庫存保持下降 聊城鋼管市場依然值得期待
2020-6-23 15:01:21??????點(diǎn)擊：
今年下半年，聊城鋼管廠市場在成本有支撐、庫存保持下降的情況下，依然值得期待。從成本來看，前幾日鐵礦石市場炒作情緒漸濃，鐵礦石價(jià)格隨之上漲。我認(rèn)為，短期內(nèi)，鐵礦石價(jià)格下行空間有限。此外，南方已經(jīng)進(jìn)入臺風(fēng)多發(fā)季節(jié)，臺風(fēng)過境將對鐵礦石的到港、疏港等造成較大影響，可能會形成短期的鐵礦石供需錯(cuò)配、供給偏緊等情況，進(jìn)而導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)，促使鋼材成本進(jìn)一步提高。從庫存來看，當(dāng)前鋼材社會庫存依然處于下降通道中，已經(jīng)保持13周連降。在市場供給始終較高的情況下，鋼材社會庫存依然保持下降，這說明市場對鋼廠資源放量依然具有可觀的消化能力。這將利好后期鋼材價(jià)格反彈。此外，從目前沙鋼、寶鋼等主流鋼廠上調(diào)鋼材出廠價(jià)格來看，鋼廠對后市抱有相對樂觀的態(tài)度。據(jù)此預(yù)計(jì)，在成本的支撐和去庫存的共同作用下，后期鋼材市場將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢。鋼鐵生產(chǎn)“悖論”始終利好鐵礦石、廢鋼、焦炭等大宗原輔材料需求。所謂鋼鐵生產(chǎn)“悖論”，是指在同質(zhì)化競爭的環(huán)境下，無論對后期市場行情看漲還是看跌，鋼廠都將做出開足馬力增加產(chǎn)量提升市場占有率的生產(chǎn)決策。這個(gè)“悖論”是鐵礦石需求保持高位且穩(wěn)定的主要邏輯，也是鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的主要原因。
最后，鐵礦石市場特征吸引了大量投機(jī)資金，增加市場波動性。鐵礦石價(jià)格的剛性支撐主要有3個(gè)原因：一是鐵礦石進(jìn)口依賴性強(qiáng)，國內(nèi)需求方缺乏定價(jià)話語權(quán)。我國雖然是全球最大鐵礦石需求地，但高品位礦的進(jìn)口依賴度高達(dá)80％左右，在鐵礦石定價(jià)上非常被動；二是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依賴基建、房地產(chǎn)等鋼材主要消耗行業(yè)的背景下，鐵礦石與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的目標(biāo)有較大關(guān)聯(lián)，使得鐵礦石具有較強(qiáng)的兌付性；三是鐵礦石現(xiàn)貨市場的壟斷性助推鐵礦石期貨價(jià)格的高波動性。鐵礦石現(xiàn)貨市場具有一定的壟斷性和信息不對稱性，使得聊城鋼管廠現(xiàn)貨市場不僅無法起到制衡期貨市場的作用，還容易成為期貨價(jià)格高波動性的“助推器”。
最后，鐵礦石市場特征吸引了大量投機(jī)資金，增加市場波動性。鐵礦石價(jià)格的剛性支撐主要有3個(gè)原因：一是鐵礦石進(jìn)口依賴性強(qiáng)，國內(nèi)需求方缺乏定價(jià)話語權(quán)。我國雖然是全球最大鐵礦石需求地，但高品位礦的進(jìn)口依賴度高達(dá)80％左右，在鐵礦石定價(jià)上非常被動；二是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依賴基建、房地產(chǎn)等鋼材主要消耗行業(yè)的背景下，鐵礦石與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的目標(biāo)有較大關(guān)聯(lián)，使得鐵礦石具有較強(qiáng)的兌付性；三是鐵礦石現(xiàn)貨市場的壟斷性助推鐵礦石期貨價(jià)格的高波動性。鐵礦石現(xiàn)貨市場具有一定的壟斷性和信息不對稱性，使得聊城鋼管廠現(xiàn)貨市場不僅無法起到制衡期貨市場的作用，還容易成為期貨價(jià)格高波動性的“助推器”。
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